Банки займут выжидательную позицию: как базовая ставка повлияет на депозиты

Как отмечают в фонде, банки Казахстана займут выжидательную позицию и будут наблюдать за дальнейшими решениями регулятора и действиями конкурентов. 

Напомним, в конце октября 2026 года Нацбанк снизил базовую ставку с 16,25% до 15,75%. Однако это решение не означает, что финучреждения сразу же начнут уменьшать проценты по вкладам. По оценке КФГД, до конца периода на розничном депозитном рынке сохранится относительная стабильность.

Почему банки не спешат менять ставки

В КФГД объясняют выжидательную позицию прогнозами Нацбанка относительно дальнейшей денежно-кредитной политики. Регулятор считает вероятность нового изменения базовой ставки до конца 2026 года низкой.

Возможность её дальнейшего снижения будет зависеть от того, подтвердится ли устойчивое ослабление ценового давления. Иными словами, Нацбанк будет оценивать, насколько стабильно замедляется инфляция, прежде чем принимать решение о следующем изменении ставки.

"В этих условиях банки будут оценивать дальнейшие действия регулятора и решения конкурентов, прежде чем корректировать собственные ставки и условия по депозитам", – говорится в обзоре КФГД.

Таким образом, финансовые организации не спешат менять доходность вкладов вслед за каждым решением Нацбанка. Им важно понимать, как будет меняться стоимость денег на рынке и какие предложения будут делать другие банки. Кроме того, изменение депозитных ставок зависит от потребности конкретной организации в привлечении средств населения.

Что снижение базовой ставки означает для вкладчиков

Базовая ставка влияет на стоимость денег в экономике и является одним из ориентиров для банков при формировании условий по депозитам и кредитам. Когда Нацбанк повышает её, финансовые организации могут предлагать более высокую доходность по вкладам, чтобы привлечь деньги населения. При снижении ставки у банков, напротив, может появиться возможность уменьшать проценты по депозитам.

Однако такая реакция не происходит автоматически. Банки учитывают собственную потребность в ликвидности, конкуренцию за вкладчиков, сроки депозитов и ситуацию на финансовом рынке. Поэтому после снижения базовой ставки доходность вкладов может какое-то время оставаться прежней.

В нынешней ситуации КФГД не ожидает резких изменений. По прогнозу фонда, до конца года розничный депозитный рынок будет относительно стабильным. Это означает, что банки, вероятнее всего, сохранят действующие предложения и не станут массово пересматривать ставки в ближайшие недели.

Как менялась доходность депозитов в Казахстане

Ещё в июне 2026 года, после первого за несколько месяцев снижения базовой ставки Нацбанком с 18% до 17%, эксперты предупреждали, что доходность депозитов в Казахстане начнёт постепенно уменьшаться. На тот момент, по оценкам аналитиков, казахстанцы хранили в банках почти 29 трлн теңге.

Финансовый эксперт Данияр Ермеков объяснял, что снижение ставок по вкладам – закономерная реакция банков на смягчение денежно-кредитной политики. При этом он отмечал, что даже с учётом возможного уменьшения доходности депозиты остаются одним из способов сохранения сбережений.

В сентябре тенденция стала заметнее. После очередного решения Нацбанка снизить базовую ставку с 16,75% до 16,25% банки продолжили корректировать условия по депозитам. По данным Казахстанского фонда гарантирования депозитов, в августе ставки пересмотрели сразу 11 финансовых организаций. Для сравнения: после первого снижения базовой ставки в июне условия изменили 10 банков, а в июле – четыре. В КФГД связывали эту динамику с постепенной передачей сигналов денежно-кредитной политики на рынок вкладов.

В то же время снижение доходности не означало, что казахстанцы стали меньше интересоваться вкладами. По данным КФГД, в июле 2026 года объём депозитов физических лиц в банках – участниках системы гарантирования вырос на 1,3%. Причём 94,5% новых размещений пришлось на теңговые средства. Наибольшей популярностью пользовались срочные и сберегательные депозиты: на них пришлось 74% новых размещений в национальной валюте. Средневзвешенная ставка по сберегательным вкладам сроком от трёх до шести месяцев составляла 20,1% годовых.

В конце октября Нацбанк снизил базовую ставку ещё на 0,5 процентного пункта – с 16,25% до 15,75%. Однако теперь, согласно новому обзору КФГД, банки не торопятся вслед за регулятором менять доходность вкладов. Финансовые организации намерены оценить дальнейшие решения Нацбанка и действия конкурентов. Поэтому после нескольких месяцев постепенного снижения ставок депозитный рынок может взять паузу.