Оператор Kcell займет деньги в юанях для сокращения долгов

Мобильный оператор Kcell разместил на бирже AIX пятилетние облигации на 420 млн юаней под 4,2% годовых, сообщает Qumash.kz.

Как выяснилось, деньги пойдут не на развитие сети, а на погашение уже существующих долгов. Об этом рассказал финансовый аналитик Арман Батаев.

По его словам, совет директоров компании 9 июля принял решение досрочно выкупить облигации на 30 млрд тенге с купонной ставкой 17,5% годовых. При этом привлеченные 420 млн юаней почти равны этой сумме — около 29 млрд тенге.

"Таким образом, Kcell заменяет дорогой долг в тенге на более дешевое финансирование в юанях", — отметил Батаев.

По мнению аналитика, подобные сделки позволяют компаниям снизить стоимость обслуживания долга, однако вместе с этим появляется валютный риск.

"Да, курс юаня выглядит относительно стабильным, однако все когда-нибудь происходит в первый раз", — предупреждает эксперт.

Батаев также обратил внимание, что высокая базовая ставка Нацбанка должна сдерживать кредитование и охлаждать экономику. Однако компании, имеющие доступ к дешевому финансированию в иностранной валюте, могут обходить этот механизм.

По его словам, если квазигосударственные компании продолжат активно рефинансировать тенговые долги за счет юаневых займов, влияние высокой базовой ставки на стоимость их финансирования может постепенно снижаться.

Контекст

Ранее Kcell сообщал о размещении пятилетних облигаций на 420 млн юаней под 4,2% годовых. Тогда предполагалось, что привлеченные средства могут быть направлены на инвестиционные проекты, включая развитие сети 4G и 5G. Однако опубликованный проспект выпуска показал, что основная цель размещения — рефинансирование действующих обязательств компании.