Топливный кризис в России может усилить инфляцию в Казахстане

Что происходит 

23 июня 2026 года Мосбиржа открылась ниже отметки 2300 пунктов, упав до минимальных значений с марта 2023 года. Накануне индекс падал на 4,23%, сообщает Qumash.kz.

На эту деталь обратил внимание казахстанский финансовый аналитик Арман Батаев. В своем Telegram-канале он подчеркнул, что с начала 2026 года этот показатель снизился уже на 16,5%.

С точки зрения экономики

По мнению эксперта, в соседней стране продолжает складываться весьма непростая ситуация по многим аспектам, в том числе, конечно, экономическим. И это не может не сказаться на Казахстане.

"На российский рынок акций одновременно давят несколько факторов: помимо ухудшения геополитического фона из-за ударов по топливной инфраструктуре и новых санкций, дополнительным негативом стали более жёсткие, чем ожидалось, итоги заседания Банка России 19 июня 2026 года", - отмечает аналитик.

Батаев напоминает, что ранее Совет директоров Центробанка РФ принял решение снизить ключевую ставку в стране. Причём это происходит уже девятый раз подряд. Показатель уменьшили лишь на 0,25 п.п. - до 14,25%. Такое решение оказалось более осторожным, чем ожидал рынок.

Эксперт поясняет, что сдержанность регулятора связана с ростом проинфляционных рисков. Так утверждала и глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина.

По ее словам, бюджетная политика в России на трёхлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем предполагалось ранее, а ее вклад в рост денежного предложения остаётся повышенным.

"Если на этом фоне кредитование продолжит расти высокими темпами, Банку России может потребоваться более жесткая денежно-кредитная политика, чем заложено в базовом сценарии. Дополнительным фактором остается бюджет. Дефицит федерального бюджета России за первые пять месяцев 2026 года составил 6 трлн руб., или 2,6% ВВП", - резюмирует Батаев.

Что это значит для Казахстана

Как отмечает аналитик, Россия остаётся крупнейшим поставщиком товаров в Казахстан. Поэтому ухудшение ситуации в экономике соседнего государства может отражаться на ценах, логистике и конкуренции на внутреннем рынке страны.

"Ослабление рубля, с одной стороны, делает российский импорт дешевле и усиливает давление на казахстанских производителей. С другой стороны, проблемы с топливом, санкциями и бюджетом в РФ могут повышать издержки и создавать дополнительные инфляционные риски для региона", - рассуждает эксперт.

По словам Батаева, для Нацбанка Казахстана это ещё один фактор осторожности: инфляция в стране остаётся двузначной, а внешняя среда пока не выглядит достаточно стабильной для быстрого смягчения денежно-кредитной политики.

Контекст

На фоне дефицита ГСМ Россия уже пыталась закрыть потребности за счет ближайших соседей, включая Казахстан и Беларусь. Однако обе страны  не располагают достаточными резервами, чтобы поддержать РФ в случае углубления топливного кризиса.

Причиной проблем с топливом стали продолжающиеся атаки украинских беспилотников на российскую энергетическую инфраструктуру. Под ударами оказались нефтеперерабатывающие заводы, трубопроводы и топливные хранилища.