Нюансы управления пенсионными накоплениями: что нужно знать казахстанцам

Пенсионные накопления казахстанцев в будущем могут начать инвестировать по разным стратегиям в зависимости от возраста вкладчика, сообщает Qumash.kz.

Как отмечают в Агентстве РК по регулированию и развитию финансового рынка, для молодых людей будет возможна большая доля инструментов с потенциально высокой доходностью, а по мере приближения к пенсии портфель станет более консервативным.

"Такой подход предлагают в рамках развития рынка капитала. При этом сама накопительная пенсионная система останется без изменений: обязательные пенсионные взносы по-прежнему будут поступать в ЕНПФ и учитываться на индивидуальных счетах", – говорится в сообщении. 

Подробности 

В АРРФР подчеркивают, что проект программы развития рынка капитала на 2026-2030 годы предусматривает поэтапное развитие системы управления пенсионными активами. 

Одна из задач в рамках реформы – расширение круга институциональных инвесторов. Они формируют долгосрочный спрос на акции и облигации казахстанских компаний, поддерживают активность вторичного рынка и обеспечивают направление внутренних сбережений на финансирование экономики.

"В настоящее время основным источником долгосрочного капитала являются пенсионные активы, большая часть которых находится под управлением Национального Банка. Участие других институциональных инвесторов пока остается ограниченным", – напоминают в Агентстве. 

Национальный Банк управляет 99,7% пенсионных активов.

В структуре инвестиционного портфеля:

• 61% приходится на государственные ценные бумаги;
• 22,5% – на корпоративные облигации;
• 12% – на акции.

В доверительном управлении частных управляющих находится 88,6 млрд тенге пенсионных активов, или около 0,3% их общего объема.

"Несмотря на поэтапное расширение возможностей вкладчиков по выбору частного управляющего с передачей до 50% своих пенсионных накоплений с 2023 года и до 100% с текущего года, этот механизм пока не получил широкого распространения", – отмечают в АРРФР. 

Действующая модель обеспечила централизованное управление и высокий уровень сохранности пенсионных накоплений.

В качестве следующего этапа рассматривается возможность повышения их долгосрочной доходности за счет расширения круга управляющих и применения различных инвестиционных стратегий.

"В этих целях предлагается рассмотреть поэтапное расширение участия лицензированных локальных управляющих инвестиционным портфелем в управлении отдельными инвестиционными мандатами пенсионных активов. Предполагается, что управляющие будут отбираться на конкурсной основе и получать мандаты на управление отдельными классами активов", – поясняют в Агентстве. 

На первом этапе предполагается сформировать субпортфель государственных ценных бумаг как наиболее надежного и ликвидного класса активов. 

Детали

Важно – развитие конкурентного управления будет сопровождаться усилением механизмов защиты пенсионных накоплений. Как подчеркивают в АРРФР, нацбанк установит условия управления пенсионными активами и порядок оценки работы каждого управляющего.

К управляющим пенсионными активами будут предъявлять повышенные требования к достаточности капитала, системе управления рисками, внутреннему контролю и раскрытию информации. Инвестиционная политика будет ограничивать вложения пенсионных активов в финансовые инструменты, связанные с управляющим лицом. Ущерб, причиненный вследствие нарушения инвестиционного мандата или недобросовестных действий управляющего, будет подлежать возмещению.

Контекст 

Новые правила перевода пенсионных накоплений вступят в силу в Казахстане с 7 сентября 2026 года. Граждане смогут направлять частным управляющим инвестиционным портфелем до 100% средств. 

Воспользоваться этим правом может каждый вкладчик ЕНПФ без учета порога минимальной достаточности. Также перевести всю сумму взносов могут граждане, оформившие договор пенсионного аннуитета со страховой компанией.