Teniz Capital: тихий игрок, который держит руку на пульсе казахстанского долга?

Пока казахстанцы спорят о курсе тенге и ценах на бензин, тихая компания из Казахстана год за годом размещает сотни миллиардов тенге чужих долгов и почти никто не знает, кто они такие. 

Откуда взялись

В апреле 2023 года на Казахстанской фондовой бирже прошли торги, которые почти не заметила широкая публика. Некий гражданин Казахстана Сакен Усер стал единственным владельцем АО "ИФД "YURTA", контролирующим 100% простых акций компании. Компанию переименовали в Teniz Capital и началась новая глава.

Для большинства казахстанцев это пустой звук. Но для тех, кто следит за финансовыми потоками, Teniz Capital уже стало имя, которое мелькает рядом с каждой крупной облигационной сделкой в стране.

История компании тянется с 1997 года: сначала она называлась RG Securities, потом Resmi, затем YURTA. Почти 30 лет смены вывесок, владельцев и стратегий. Но именно под руководством Усера компания, судя по всему, нашла свою нишу.

Не случайный покупатель

У Сакена Усера за плечами более 11 лет на фондовом рынке, руководящие позиции в Freedom Holding (управляющий директор казначейства до 2022 года), опыт в НПФ "БТА Казахстан". Сегодня его доля в компании составляет 71,45%.

Покупая YURTA, новый акционер сразу обозначил амбиции. Согласно заявлению на сайте KASE, компания намеревалась "нарастить клиентскую базу на оказание услуг маркетмейкера и андеррайтинга и занять конкурентоспособную позицию на внутреннем рынке облигаций".

Звучало как стандартное корпоративное обещание. Но цифры за неполных два года говорят о том, что слова не разошлись с делом: объем размещенных долговых бумаг – 336 млрд тенге, рыночная капитализация – 8,9 млрд тенге, чистая прибыль за девять месяцев 2024 года – 976 млн тенге. Компания получила награды "Лучший брокер по долговым инструментам" на AIX и KASE в 2023 и 2024 годах.

Тихий андеррайтер при больших деньгах

Главный вопрос: чем конкретно занимается Teniz Capital? Если коротко, то они размещают облигации. Тенговые, еврооблигации, квазигосударственные выпуски. В 2024 году компания выступила эксклюзивным андеррайтером при размещении евробондов Black Sea Trade - сделка, которая в профессиональной среде не осталась незамеченной.

Teniz является членом сразу двух площадок – KASE и AIX – с доступом к глобальным расчетным системам Euroclear и Clearstream. Это не районный брокер: инфраструктура выстроена под работу с крупными институциональными клиентами и международными контрагентами.

Параллельно компания публикует аналитику – обзоры 13 °F-отчетов американских хедж-фондов, оценки рисков частного кредитования в США, прогнозы по евробондам Украины. В одном из отчетов Teniz называл Kazatomprom "незаменимым" для глобальных цепочек ядерного топлива.

Fintech как следующий шаг

В 2025 году AIFC продал 49% инвестиционного приложения Tabys структуре Teniz Capital Brokerage LTD, получившей лицензию AFSA еще в августе 2024 года. Tabys – это платформа для розничных инвесторов, через которую обычные казахстанцы могут покупать облигации и акции.

Ход логичный: компания, которая обслуживает институциональных клиентов на сотни миллиардов тенге, заходит в розницу через готовую аудиторию. Вопрос в том, насколько "доступными" окажутся инвестиции для рядового пользователя Tabys - или платформа останется витриной для тех, кто и без нее знает, что покупать.

Кто принимает решения

В январе 2025 года компанию покинул Максим Занкин, занимавший пост председателя правления. С апреля 2025 года компанию возглавляет Анзор Боташев. В совете директоров, по имеющимся данным, присутствуют люди с опытом государственного управления, включая экс-министра национальной экономики Айдара Арифханова. Он возглавлял также ранее АО НУХ "Байтерек" (2017–2022) и усиливает стратегические связи Teniz с госсектором.

Когда в руководстве инвестиционного банка сидят бывшие чиновники, это либо знак качества для клиентов из квазигосударственного сектора, либо повод для вопросов о том, где заканчивается бизнес и начинается нечто другое.

Teniz Capital не делает громких заявлений и не мелькает в светской хронике. Но 336 млрд тенге размещенных бумаг, эксклюзивные андеррайтинговые мандаты и вход в розничный fintech, скорее, не случайность.