Что произошло
После объявления решения о базовой ставке в Нацбанке РК поделились прогнозом инфляционных ожиданий, сообщает Qumash.kz.
Как отметили в монетарном регуляторе, годовая инфляция продолжила замедляться.
"Снижение продовольственной инфляции до 10,7% обусловлено замедлением роста цен на овощи и фрукты, социально значимые продовольственные товары и отдельные импортируемые товары", - говорится в сообщении.
При этом темпы роста непродовольственной инфляции сохранились на прежнем уровне (11,7%) на фоне укрепления обменного курса тенге и признаков стабилизации потребительского спроса, в том числе в результате замедления темпов роста потребительского кредитования.
Рост цен на услуги продолжил замедляться, составив 8,7%, преимущественно вследствие стабилизации спроса и снижения темпов роста тарифов на ЖКУ.
Что сейчас
Месячная инфляция в мае 2026 года замедлилась до 0,7%, в апреле – 0,8%. Базовая и сезонно очищенная инфляция также снизились до 0,7%.
"Инфляционные ожидания населения на год вперед в мае составили 12,7%. За последние два месяца они формируются в диапазоне 12,4-12,7%, при том что с середины 2025 года устойчиво находились выше 13-14%", - отмечают в Нацбанке.
При этом значительная их часть продолжает формироваться под воздействием реформы регулируемых цен. В свою очередь, ожидания профессиональных участников рынка на конец 2026 года сохраняются на уровне 10%.
Каковы ожидания
В Нацбанке отметили, что пересмотрели прогноз инфляции на 2026 год в сторону снижения до 9-11% (ранее - 9,5–11,5%).
Основные причины:
- более быстрое фактическое замедление роста цен;
- ограниченный перенос повышения НДС в цены;
- укрепление курса тенге.
Национальный банк ожидает перехода инфляции к однозначному уровню уже в текущем году.
"Этому будут способствовать умеренно жесткие денежно-кредитные условия, а также реализация совместных с правительством мер по обеспечению макроэкономической стабильности", - говорится в сообщении.
В 2027 году инфляция, по прогнозам, замедлится до 5,5–7,5%, а в 2028 году – стабилизируется вблизи целевого уровня в 5% по мере нормализации внешнего инфляционного фона, снижения инфляционных ожиданий, сужения квазифискального стимулирования и фискальной консолидации.
Детали
Основными внутренними рисками остаются ускоренный рост спроса и расширение монетарных агрегатов на фоне масштабного квазифискального стимулирования, волатильные инфляционные ожидания, а также фактическая реализация параметров реформ тарифов на ЖКУ и цен на ГСМ.
Внешние риски связаны с сохраняющейся геополитической напряженностью, способной усилить внешнее инфляционное давление и повысить волатильность на мировых рынках.
Подписывайтесь на официальный Telegram-канал Qumash.kz
