Электронный конкурс состоится 17 июня на площадке e-Qazyna. Стартовая цена актива составляет 228,8 млн тенге, сообщает Qumash.kz
Согласно опубликованным условиям конкурса, покупатель должен сохранить профиль деятельности компании в течение года после завершения сделки. Также претендентам необходимо подтвердить финансовую состоятельность.
Почему цена оказалась такой низкой
На первый взгляд стоимость компании вызывает вопросы. Согласно отчету об оценке, на конец февраля 2026 года на счетах ТОО находилось более 1,85 млрд тенге денежных средств и их эквивалентов.
Однако оценщики не включили эти средства в итоговую стоимость бизнеса. В отчете указано, что деньги планируется направить на выплату дивидендов и погашение обязательств на основании решения наблюдательного совета от 4 марта 2026 года.
В результате при расчете стоимости была произведена корректировка денежных средств почти на 1,8 млрд тенге.
После вычета обязательств и корректировок рыночная стоимость 100% доли участия была определена в размере 228,827 млн тенге.
От чего отказались оценщики
В отчете говорится, что оценщики отказались от использования доходного подхода, который предполагает расчет стоимости бизнеса на основе будущих денежных потоков. Причиной названа невозможность достоверно спрогнозировать будущие доходы компании.
Также не применялся сравнительный подход из-за отсутствия достаточного количества сопоставимых рыночных сделок.
В итоге стоимость определяли исключительно методом чистых активов — то есть через оценку активов и обязательств компании на дату оценки.
Компания остается прибыльной
При этом финансовые показатели компании выглядят значительно выше ее оценочной стоимости.
Согласно данным отчета, в 2025 году:
-
выручка ТОО составила около 5,34 млрд тенге;
-
чистая прибыль превысила 2,58 млрд тенге.
Кроме того, в описании деятельности компании указано, что с 2023 по 2025 год она оказывала услуги технического надзора более чем на 100 объектах по всей стране с привлечением около 150 специалистов.
Общий бюджет сопровождаемых проектов превышал 1,1 трлн тенге.
Что получит будущий покупатель
После завершения сделки новый собственник получит действующую инжиниринговую компанию с лицензиями и аккредитациями в сфере технического надзора и управления проектами.
В то же время большая часть денежных средств, находившихся на счетах компании, согласно условиям оценки должна быть выведена до продажи в виде дивидендов и расчетов по обязательствам.
Таким образом, стоимость в 228,8 млн тенге отражает не объем средств на счетах компании, а оценку бизнеса после запланированных выплат и корректировок активов.
Аукцион назначен на 17 июня 2026 года. Размер гарантийного взноса для участников составляет 34,3 млн тенге.
Контекст
ТОО "Самрук-Казына Девелопмент" было зарегистрировано в 2013 году. Изначально компанию создали для реализации столичного проекта "Зеленый квартал".
Позже организация сменила профиль и сосредоточилась на инжиниринговых услугах в строительной сфере. Сегодня компания занимается техническим надзором, техническим обследованием зданий и сооружений, а также управлением строительными проектами.
Согласно отчету об оценке, с 2023 по 2025 год компания участвовала более чем в 100 проектах по всему Казахстану с привлечением около 150 специалистов технического надзора. Общий бюджет сопровождаемых проектов превысил 1,1 трлн тенге.
Единственным участником ТОО является АО Samruk-Kazyna Construction, входящее в структуру фонда "Самрук-Казына".
Подписывайтесь на официальный Telegram-канал Qumash.kz
