Базовая ставка падает, а кредиты дешевеют медленно: что делать казахстанцам

Финансист Венера Жаналина считает, что более выгодные условия рефинансирования могут появиться в 2027 году, но многое будет зависеть от инфляции и качества кредитного портфеля, сообщает Qumash.kz

В сентябре Национальный банк снизил базовую ставку с 16,75% до 16,25%. На этом фоне заёмщики могут задуматься о рефинансировании – оформлении нового кредита на более выгодных условиях для погашения старого. Однако, по мнению эксперта Qazaq Expert Club, Венеры Жаналиной, одного снижения базовой ставки недостаточно, чтобы говорить о подходящем моменте для массового рефинансирования.

Ранее Национальный банк отмечал, что возможности для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ограничены сохраняющимися проинфляционными рисками.

"Предпосылки для более выгодного рефинансирования могут появиться в 2027 году, если продолжится снижение инфляции и вслед за ним появится пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Однако гарантировать это сейчас нельзя", – отмечает Жаналина.

Когда рефинансирование действительно выгодно

По словам финансиста, ориентироваться стоит не столько на изменение базовой ставки, сколько на конкретные предложения банков. Главные критерии – снижение годовой эффективной ставки вознаграждения (ГЭСВ) и общей суммы, которую заёмщику предстоит выплатить до полного погашения долга.

Если новый кредит дешевле старого всего на несколько десятых процентного пункта или на один процентный пункт, выгода может оказаться незначительной. Потенциальный эффект зависит от разницы между ставками, оставшегося срока выплат и дополнительных расходов, связанных с оформлением нового займа.

"Сейчас я бы не говорила о массовой необходимости рефинансировать кредиты. Правильнее периодически сравнивать предложения банков и ориентироваться не просто на очередное снижение базовой ставки, а на реальное снижение ставок по новым потребительским кредитам", – считает эксперт.

Почему кредиты для населения дешевеют медленнее

Изменение базовой ставки не приводит к автоматическому и равнозначному снижению стоимости потребительских займов. Это видно и по динамике ставок в 2026 году.

С мая по август базовая ставка уменьшилась с 18% до 16,75%, то есть на 1,25 процентного пункта. За тот же период ставка по кредитам населению снизилась с 21,4% до 20,6% – на 0,8 процентного пункта.

При этом после заметного снижения в июне ставка по кредитам населению вновь начала расти: с 19,5% до 20,3%, а затем до 20,6%.

Одним из факторов, сдерживающих удешевление кредитов, Жаналина называет кредитный риск. Банки учитывают не только стоимость привлечённых средств, но и вероятность того, что заёмщик не сможет вовремя вернуть долг. Чем выше риск невозврата, тем большую премию банк может закладывать в процентную ставку.

Особенно чувствительно к этому беззалоговое потребительское кредитование. Если клиент перестаёт выплачивать такой заём, у банка нет залога, за счёт которого можно было бы компенсировать часть потерь.

Просрочка по кредитам остаётся высокой

По данным, приведённым Венерой Жаналиной, в начале 2026 года доля кредитов населению с просрочкой более 90 дней составляла 4,3%, а объём такой задолженности достигал 1,072 трлн тенге.

К 1 июля доля проблемных кредитов выросла до 4,8%, а их объём – примерно до 1,2 трлн тенге. В мае показатель NPL90+ среди кредитов населению достигал 4,9%. Кроме того, в первом полугодии увеличивалась ранняя просрочка – до 30 дней, которая может сигнализировать об ухудшении качества кредитного портфеля.

К 1 сентября ситуация несколько улучшилась: доля кредитов с просрочкой свыше 90 дней снизилась до 4,6%. Однако объём проблемной задолженности по-прежнему составлял около 1,2 трлн тенге и оставался выше уровня начала года.

По мнению финансиста, пока кредитные риски остаются значительными, банки не всегда могут заметно снижать ставки вслед за решениями Национального банка.

Стоит ли ждать 2027 года

Возможное снижение ставок в 2027 году пока остаётся прогнозом, а не гарантированным сценарием. Чтобы кредиты стали доступнее, необходимо устойчивое замедление инфляции, снижение стоимости фондирования банков и улучшение качества кредитного портфеля.

"Если качество портфеля стабилизируется, а ранняя просрочка начнёт устойчиво сокращаться, у банков появится больше возможностей снижать премию за риск и, соответственно, ставки для заёмщиков", – отмечает финансист.

Поэтому заёмщикам не обязательно ждать следующего года, чтобы проверить условия рефинансирования. Однако решение стоит принимать после сравнения полной стоимости нового и старого кредитов, а не только на основании снижения базовой ставки. Если экономия после всех расходов окажется существенной, рефинансирование может быть оправданным и сейчас.